Купонный доход по облигациям: что это такое и как получить выплаты

Облигации с купоном: что это и как они работают

Облигации с купоном — это один из самых востребованных инструментов на рынке долговых ценных бумаг. Они позволяют инвесторам получать наиболее стабильный доход. Что это такое, каким образом инвестор получает по ним доход, когда его начисляют и выплачивают, написано в этой статье.

---

Как получать купонный доход по облигациям

Инвестор получает купонный доход, размер которого известен заранее. Частота зачислений (раз в квартал или полгода) также определяется заранее. Выплаты не привязаны к конкретным датам, и доход может быть получен даже при краткосрочном владении. При погашении облигаций инвестор может получить номинальную стоимость ценной бумаги и доход по купону.

---

Купоны по облигациям: что это такое простыми словами

Купон — это процент, который инвестор получает за владение облигацией от эмитента, будь то государство или компания. Он является основным источником дохода и представляет собой регулярную выплату определенного процента от номинала облигации в качестве вознаграждения за одалживание денег.

Раньше облигации были бумажными, с сертификатом и отрывными талонами для процентных начислений, которые представлял эмитент. Сейчас купоны электронные и перечисляются на счет инвестора один или несколько раз в год. График выплаты и их размеры известны заранее, раскрываются эмитентами на сервисе раскрытия информации, а также указаны на сайте биржи, в брокерских приложениях и на специализированных сайтах, таких как RusBonds или Cbonds.

У каждой облигации есть свои параметры купона, такие как: купонная ставка облигации, периодичность начислений и тип купона:

Тип купона:

Вид купона	Особенности	От чего зависит
Фиксированный	Размер выплаты не меняется	Определяется при выпуске облигации
Переменный	Размер может изменяться по заранее известной формуле	Условия выпуска
Плавающий	Пересчитывается регулярно	Ключевая ставка Банка России или другие рыночные показатели

Перед покупкой облигаций все параметры и график выплаты также можно проверить на сайте биржи, где торгуются долговые бумаги.

---

Как рассчитывается купонный доход

Размер купонного дохода зависит от номинальной стоимости облигации, купонной ставки и количества выплат в течение года. При фиксированном купоне инвестор заранее знает размер будущих выплат.

Например, если номинальная стоимость облигации составляет 1 000 рублей, а купонная ставка — 12% годовых, инвестор получит 120 рублей купонного дохода за год. Если выплаты производятся два раза в год, каждый купон составит 60 рублей. При ежеквартальных выплатах инвестор будет получать по 30 рублей.

Важно учитывать, что купон рассчитывается от номинальной стоимости облигации, а не от цены ее покупки. Если инвестор приобрел бумагу дешевле или дороже номинала, размер купонной выплаты останется прежним. Однако итоговая доходность инвестиций будет зависеть уже от фактической цены приобретения облигации.

Когда начисляют и выплачивают купоны

Купоны по облигациям начисляются ежедневно, а выплата происходит в установленные сроки (например, ежеквартально, раз в полгода или ежегодно). В случае продажи долговой ценной бумаги инвестор не потеряет уже начисленный, но не выплаченный купон. Новый владелец выплачивает продавцу НКД (часть от размера купона, которая накопилась за период).

Верно и наоборот: чтобы приобрести облигацию на рынке, необходимо добавить к рыночной цене НКД. По завершении купонного периода инвестор получит купон облигации полностью и компенсирует свои затраты.

---

Что влияет на размер купонного дохода

Размер купонного дохода определяется несколькими факторами. В первую очередь это купонная ставка, установленная эмитентом при выпуске облигации. Чем выше ставка, тем больше сумма регулярных выплат.

Значение также имеет номинальная стоимость облигации, поскольку именно от нее рассчитывается размер купона. Для облигаций с плавающим или переменным купоном выплаты могут изменяться в зависимости от ключевой ставки Банка России, уровня RUONIA или других показателей, предусмотренных условиями выпуска.

Кроме того, на удобство получения дохода влияет периодичность выплат. Некоторые облигации выплачивают купоны ежемесячно, другие — ежеквартально, раз в полгода или один раз в год. При одинаковой годовой ставке общая сумма купонного дохода остается одинаковой, но отличается график поступления денежных средств.

Как получить и вывести купонный доход

Доход по купону поступает на тот же счет, с которого были куплены облигации. Его можно вывести без комиссии и ограничений на банковский счет самостоятельно, или получать средства сразу на банковский счет: некоторые брокеры и управляющие компании позволяют это сделать, об этом нужно уточнить при открытии счета.

Для облигаций, купленных на ИИС, доход по купонам зачисляется на него же. При ИИС-3 (новый вид ИИС, который можно открывать с 1 января 2024 года) вывод купонов на банковский счет невозможен: этот доход можно получить только при закрытии счета. Однако если закрыть ИИС раньше, чем закончится 3 года владения, право на налоговый вычет будет утрачено.

В случае, когда ценные бумаги были куплены с помощью управляющей компании, например, если инвестор приобрел облигации, входящие в состав ПИФов УК ПСБ, купоны облигаций могут выплачиваться в составе денежной компенсации при продаже (погашении) паев. То есть, инвестор покупает пай (долю в фонде), который инвестирует в облигации, управляющая компания совершает операции по покупке и продаже паев, от чего меняется стоимость пая, а инвестор получает денежную компенсацию при погашении паев, которая формируется исходя из их стоимости.

---

В какой валюте приходят выплаты по купонам

Как правило, купонный доход выплачивается в той же валюте, в которой торгуется сама облигация. Если это рублёвые облигации, то купонные доходы будут в рублях, а если еврооблигации (ценные бумаги российских компаний, номинированные в иностранной валюте), то в иностранной валюте.

Однако в текущей ситуации выплаты по еврооблигациям также могут осуществляться в рублях по курсу Центрального банка Российской Федерации. Это происходит, если эмитент не может осуществлять валютные переводы из-за санкций.

---

Нужно ли платить налог с купонного дохода

Купонный доход по облигациям облагается налогом в соответствии с действующим законодательством. В большинстве случаев инвестору не требуется самостоятельно рассчитывать и перечислять налог — его удерживает брокер или депозитарий, выступающий налоговым агентом.

После удержания налога купонные выплаты поступают на брокерский счет уже в чистом размере. Если инвестор использует индивидуальный инвестиционный счет, порядок налогообложения зависит от типа ИИС и действующих налоговых льгот. Перед инвестированием рекомендуется ознакомиться с актуальными правилами налогообложения.

Нужно ли продавать облигации, чтобы заработать на купонах

Чтобы получить прибыль от купонов, инвестору не нужно продавать облигации. Он может просто дождаться даты погашения, когда эмитент вернёт ему номинальную стоимость бумаги.

Инвестор может в любой момент продать облигацию на бирже по текущей рыночной стоимости. При этом он всё равно получит доход по купонам, который накопился к моменту продажи. Этот доход называется НКД, его выплатит покупатель.

Стоимость облигаций без НКД называется «чистой», а с учётом НКД — «грязной».

При реализации облигаций на торговой площадке инвестору необходимо внести стандартную комиссию за проведение операции в соответствии с установленным тарифом.

Полученный купон можно направить на приобретение дополнительных облигаций, то есть реинвестировать средства, что позволит увеличить прибыль. Если инвестор использует индивидуальный инвестиционный счет с типом вычета А или ИИС-3, то его доход будет формироваться из зачислений купонов и 13% от суммы, внесенной на ИИС.

---

Частые ошибки инвесторов при покупке облигаций ради купонов

Высокая купонная ставка не всегда означает наиболее выгодную инвестицию. Многие начинающие инвесторы ориентируются только на размер купона и не учитывают другие параметры облигации.

Наиболее распространенные ошибки:

• выбор облигаций исключительно по высокой купонной ставке;

• отсутствие оценки надежности эмитента;

• игнорирование накопленного купонного дохода при покупке;

• отсутствие анализа доходности к погашению;

• покупка облигаций без учета срока обращения и собственных инвестиционных целей.

Перед покупкой облигаций рекомендуется оценивать не только размер купона, но и общий уровень риска, финансовое состояние эмитента и потенциальную доходность инвестиций.

Преимущества и недостатки облигаций с купонным доходом

Облигации с купонными выплатами подходят инвесторам, которые хотят получать регулярный денежный поток и заранее понимать размер будущих поступлений. Однако перед покупкой важно учитывать не только преимущества, но и возможные риски.

Преимущества

• регулярные купонные выплаты;

• заранее известный график начислений;

• возможность реинвестировать полученный доход;

• более низкая волатильность по сравнению с акциями;

• широкий выбор государственных и корпоративных облигаций.

Недостатки

• потенциальная доходность обычно ниже, чем у акций;

• существует риск дефолта эмитента;

• рыночная стоимость облигаций может снижаться при росте процентных ставок;

• инфляция может уменьшать реальную доходность инвестиций.

Коротко

Облигации с купоном — это долговые ценные бумаги, которые обеспечивают инвесторам стабильный доход в виде регулярных процентных выплат. Они могут производиться ежемесячно, ежеквартально, раз в полгода или год.

Для получения купонного дохода не обязательно продавать облигации. Инвестор может держать их до погашения облигации, получив номинальную стоимость. При продаже облигации инвестор получает НКД — накопленный, но еще не выплаченный купон. Также доход с купонов можно реинвестировать для увеличения дохода.

Доход по купонам выплачивается в той же валюте, в которой торгуется облигация. Однако для еврооблигаций может
производиться в рублях.