Открытые фонды
Посмотреть все
Биржевые фонды
Посмотреть все
Биржевой фонд денежного рынка
ПСБ – Денежный рынок - PSMM
Биржевой фонд золота
ПСБ – Золотой рынок - PSGM
Биржевой фонд облигаций
ПСБ – Рублевые облигации - PSRB
Биржевой фонд акций
ПСБ – Российские акции - PSRE
Комментарий управляющего
Индекс Мосбиржи в начале марта рос вслед за ценой нефти, но к концу месяца вернулся к исходным значениям. Многие инвесторы по-прежнему выражают сомнения относительно устойчивости переоценки энергоносителей и обеспокоены возможными перебоями в их экспорте из РФ. Кроме того, текущая отчётность эмитентов пока свидетельствовала о замедлении темпов развития российской экономики в период конца 2025 – начала 2026 гг.
В марте:
- Телеком и транспорт — «МТС» отчитался
о снижении прибыли на 28% за 2025, свободный денежный поток составил менее 5 рублей на акцию, но компания подтвердила планы выплаты дивиденда в 35 рублей. «Совкомфлот» показал
убыток за IV кв. 2025 года, но удержал свободный денежный поток в плюсе. Скорректированная прибыль «Аэрофлота» за 2025 год снизилась на 65%.
- Финансовый сектор — прибыль «Т-Технологий» за IV кв. квартал выросла на 41% год-к-году, но прогнозы компании на 2026 год предполагают замедление темпов до 20%.
- Металлургия и электроэнергетика — прибыль «Полюса» за 2025 год выросла
на 7%, свободный денежный поток также составил около 7% от капитализации.
- Нефтегазовый сектор — в марте была мощная ротация капитала в нефтегазовые акции из остальных секторов. Сильнее других подорожали бумаги «Роснефти» и «Татнефти», ранее отстававшие от сектора.
В течение 2026 года управляющие УК ПСБ по-прежнему видят потенциал роста индекса Мосбиржи к 3 150 пунктам за счёт смягчения денежно-кредитной политики и более выраженного проявления эффекта от роста мировых цен на нефть и газ.