Надбавка:
Надбавка, на которую увеличивается расчетная стоимость инвестиционного пая при подаче заявки на приобретение инвестиционных паев управляющей компании или агенту не взимается.
Скидка при погашении инвестиционных паев:
При подаче заявки на погашение инвестиционных паев фонда управляющей компании или агенту взимается скидка,
в зависимости от количества дней, прошедших со дня внесения в реестр владельцев инвестиционных паев приходной записи по зачислению данных инвестиционных паев на лицевой счет, с которого производится погашение данных инвестиционных паев, в размере:
0,0 % —в срок менее или равный 30 дням;
2,0% — в срок более 30 дней, но менее или равный 180 дням;
1,5% — в срок более 180 дней, но менее или равный 365 дням;
1,0% — в срок более 365 дней.
Скидка не взимается в случае подачи управляющей компании заявки на погашение инвестиционных паев юридическим лицом, являющимся профессиональным участником рынка ценных бумаг в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг».
Скидка не взимается в случае, если погашение инвестиционных паев осуществляется в срок менее или равный 30 (Тридцати) дням со дня внесения приходной записи по зачислению данных инвестиционных паев на лицевой счет, с которого производится погашение данных инвестиционных паев.
В случае если инвестиционные паи, в отношении которых подана заявка на погашение, были получены в результате обмена инвестиционных паев другого паевого инвестиционного фонда, в том числе если до момента получения инвестиционных паев фонда было совершено несколько операций обмена между иными паевыми инвестиционными фондами, срок владения инвестиционными паями других паевых инвестиционных фондов засчитывается при расчете
Вознаграждение участников управления имуществом фонда (ежедневно учитывается при расчете стоимости
пая):
1,5% от среднегодовой стоимости чистых активов составляет вознаграждение управляющей компании;
не более 0,29% (с учетом НДС) от среднегодовой стоимости чистых активов составляет вознаграждение остальным
участникам управления имуществом.
Комментарий управляющего
В июле облигации федерального займа (ОФЗ) показали умеренное восстановление из-за меньшей жёсткости и перерыва в новых размещениях. Банк России второй раз подряд снизил ключевую ставку на 25 б.п. и сменил сигнал с мягкого на нейтральный.Также ЦБ РФ поднял прогноз средней ключевой ставки в 2027 году с 8-10% до 10,5%-12,5% годовых и предупредил о дальнейшем пересмотре после уточнения параметров бюджета.
Министерство финансов РФ провело один аукцион по размещению ОФЗ 1 июля и привлекло 9 млрд руб. Отсутствие нового предложения стабилизировало рынок. Однако вряд ли пауза продлится долго: для покрытия бюджетного дефицита, вероятно, потребуется привлечь 4-5 трлн руб. до конца года, которые могут быть примерно поровну распределены между облигациями с плавающим и фиксированным купоном.
Корпоративные облигации
Кредитные спреды отыграли часть июньского расширения, особенно по бумагам с высшими рейтингами. Отчасти этому помогло сокращение первичного предложения. Однако оно вряд ли продлится долго: многие корпорации вынуждены замещать облигациями банковские займы из-за ужесточения нормативов ЦБ РФ по корпоративному кредитованию. Премии за кредитный риск остаются ниже середины трёхлетнего диапазона. Финансовое состояние большинства корпоративных эмитентов за этот период ухудшилось, что предполагает дополнительный рост ставок по их долгам.