Учите историю
Оптимальным вариантом подготовки к геополитической турбулентности будет формирование долгосрочного сбалансированного портфеля.
Из-за бурного информационного потока у инвесторов может сложиться ощущение, что современная история отличается особенной интенсивностью геополитических событий. В действительности конфликты, перевороты и прочие подобные потрясения в мировой истории происходили регулярно.
Для обоснования иммунитета рынков к геополитическим потрясениям инвестбанки используют статистику самого успешного фондового рынка последних 150 лет - американского. Впрочем, реальность сложнее. История знает примеры полного демонтажа финансовых рынков в отдельных странах из-за революций и войн. Как это произошло в Российской Империи в 1917 году и странах соцлагеря в 1940-е. Либо по итогам потрясений рынки превращались в символические площадки, как в Венесуэле. В настоящее время индекс Мосбиржи почти вдвое ниже максимального уровня 2021 года, долларовый индекс РТС - в 2,5 раза меньше своего рекорда 18-летней давности. В науке нет простых критериев, позволяющих сразу отличить кратковременные геополитические шоки от фатальных. Впрочем, даже у кратковременных событий могут быть долгосрочные последствия, как произошло 11 сентября.
Аналитики отмечают, что на текущий момент на облигационном рынке стало меньше возможностей получить высокую доходность в бумагах надежных эмитентов «РБК Инвестиции» совместно с экспертами проанализировали, в каких бумагах остается возможность получить доходность выше ключевой ставки, а также выяснили, как инвестору минимизировать риски, чтобы не столкнуться с дефолтом.
Заранее прогнозировать масштабы и конкретные эффекты геополитических потрясений с разумной достоверностью и на регулярной основе пока не удавалось никому. Разумным вариантом подготовки к пикам геополитической активности будет формирование долгосрочного сбалансированного портфеля. В моменты геополитической напряженности лучше избегать эмоциональной реакции на поступающие события.
Ощущение, что события современности особенно интенсивны, не совсем состоятельны. При внимательном взгляде на историю человечества становится очевидным, что кризисы в геополитике вполне регулярны. И в прошлом они часто бывали куда более опустошительными, чем за последние десятилетия. В наши дни стало гораздо больше средств и каналов распространения информации, новостной поток стал существенно более интенсивным и оперативным.
Список даже самых серьёзных геополитических потрясений за последние 70-80 лет составит почти сотню строк и выглядит непрерывной последовательностью. Довольно редко встретится в истории по-настоящему мирный и спокойный год. Перечень экономических и финансовых кризисов за тот же период оказывается гораздо короче. Причём эти кризисы чаще вызваны макроэкономической цикличностью или просто чрезмерной жадностью спекулянтов, чем геополитикой. Как например, было в конце 1980-х, в 2008-2009 и 2011 годах где существенную роль сыграла макроэкономика, и при схлопывании интернет-пузыря в 2000-2002 на спекулятивных настроениях. Отсюда логичный вывод: большинство геополитических событий, при всех своих громких заголовках, не влечёт за собой критичных последствий для экономики и рынков. Исключениями становятся действительно масштабные и затяжные конфликты или системные сдвиги, подобные войне во Вьетнаме, восьмилетней Ирано-Иракской войне и демонтажу Бреттон-Вудской валютной системы в 1970-е. Существует закономерность: если конфликт длится дольше трёх месяцев, он обычно затягивается на срок более трех лет. Возможно, поэтому и реакция рынков на геополитические события чаще укладывается в трёхмесячный период, кроме редких случаев, когда потрясения приобретают затяжной характер.
Подробнее: https://naufor.ru/tree.asp?n=32022y
