Коэффициент текущей ликвидности: что это и как его рассчитать
Содержание статьи
Финансовая отчётность компании содержит десятки показателей. Коэффициент текущей ликвидности — один из самых простых и при этом информативных: он сразу показывает, насколько бизнес способен покрывать текущие долги.
Что такое коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности — отношение оборотных активов компании к её краткосрочным обязательствам. Второе название — коэффициент общего покрытия.
Чем выше коэффициент — тем больше у компании запас прочности. Если смотреть на него в динамике за несколько лет, становится видно: бизнес укрепляет позиции или постепенно движется к кассовым разрывам.
Кому важен коэффициент текущей ликвидности
- Инвесторам. Позволяет проверить ликвидность компании перед покупкой акций или облигаций. Низкое значение коэффициента текущей ликвидности сигнализирует о риске дефолта по долговым бумагам.
- Банкам и кредиторам. Для оценки способности компании вернуть займы вовремя. При значении коэффициента ниже 1 бизнес рискует не получить кредит или получить его под высокий процент.
- Налоговой. Коэффициент текущей ликвидности входит в методику оценки финансового состояния по Приказу ФНС от 24.03.2023 № ЕД-7-31/181. Низкая ликвидность может указывать на неспособность платить налоги в срок.
- Самой компании. Падение коэффициента — сигнал пересмотреть структуру активов и обязательств.
НА ЗАМЕТКУ! УК ПСБ также применяет коэффициент текущей ликвидности как один из ключевых индикаторов при анализе компаний перед принятием инвестиционных решений.
Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности
КТЛ = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
Данные берут из бухгалтерского баланса (форма № 1). Для публичных компаний точнее использовать отчётность по МСФО — она даёт более полную картину структуры оборотных активов и обязательств.
В оборотные активы входит (строка 1200 баланса):
- Денежные средства — наличные и остатки на расчётных счетах. Самый ликвидный актив.
- Краткосрочные финансовые вложения — депозиты, облигации, акции со сроком погашения до года.
- Дебиторская задолженность — деньги, которые должны компании покупатели и контрагенты. В расчёт идёт только та часть, которую реально вернут в течение года.
- Запасы — сырьё, материалы, готовая продукция на складе. Наименее ликвидная часть оборотных активов, потому что продать товар быстро бывает непросто.
- Прочие оборотные активы — НДС к возмещению, авансы выданные, расходы будущих периодов.
К краткосрочным обязательствам относятся (строка 1500 баланса):
- Займы и кредиты со сроком возврата до года.
- Кредиторская задолженность — долги перед поставщиками, по зарплате, перед бюджетом.
- Оценочные обязательства — резервы на отпуска, гарантийный ремонт.
- Прочие краткосрочные обязательства — дивиденды к выплате, авансы полученные.
Как рассчитать КТЛ по балансу
Порядок расчёта:
- Откройте баланс на отчётную дату.
- Найдите строку 1200 «Итого оборотные активы».
- Найдите строку 1500 «Итого краткосрочные обязательства».
- Разделите первое значение на второе.
Например, если оборотные активы компании составляют 8 500 000 ₽, а краткосрочные обязательства — 4 200 000 ₽:
КТЛ = 8 500 000 / 4 200 000 = 2,02
Коэффициент 2,02 — хороший результат. Оборотных активов вдвое больше, чем краткосрочных обязательств: компания покрывает текущие долги и сохраняет финансовый запас на случай непредвиденных расходов.
Какое значение считается нормальным
Универсального эталона нет: всё зависит от отрасли и специфики бизнеса.
- Меньше 1 — тревожный сигнал. Оборотных активов не хватает даже для покрытия текущих долгов. Кредит получить сложно, поставщики потребуют предоплату.
- От 1 до 1,5 — низкая ликвидность. Бизнес формально платёжеспособен, но запаса прочности почти нет. Любая задержка оплаты создаст кассовый разрыв.
- От 1,5 до 2,5 — норма. Достаточно оборотных активов для покрытия обязательств, есть финансовая подушка.
- Выше 3 — избыточная ликвидность. Средства не приносят дохода. Нормы эффективного управления капиталом предполагают, что свободные деньги должны работать — идти в развитие или инвестиции.
В зависимости от отрасли нормативные значения коэффициента текущей ликвидности различаются.
| Отрасль | Норма КТЛ | Почему |
|---|---|---|
| Торговля | 1,2–1,8 | Быстрая оборачиваемость, запасы продаются за дни |
| Производство | 1,5–2,5 | Длинный цикл от закупки сырья до продажи |
| IT-компании | 2,0–3,0 | Минимум запасов, основные активы — деньги и дебиторская задолженность |
| Строительство | 1,3–2,0 | Длинные контракты с отсрочками платежей |
ВАЖНО! Сам по себе КТЛ — просто цифра. Она обретает смысл только в контексте: отраслевые нормы, динамика за несколько периодов, сравнение с конкурентами.
Как улучшить показатель
Увеличить оборотные активы:
- Ускорить сбор дебиторской задолженности — предложить скидки за досрочную оплату, ввести факторинг.
- Продать неликвидные запасы — распродать залежалый товар.
- Не замораживать деньги в избыточных остатках сырья — работать по системе «точно в срок».
Снизить краткосрочные обязательства:
- Рефинансировать краткосрочные кредиты в долгосрочные — перевести долг из категории «вернуть в этом году» в «вернём через 3–5 лет».
- Договориться с поставщиками о рассрочке — растянуть платежи, снизить давление на текущие обязательства.
- Погасить часть обязательств досрочно при наличии свободных средств.
Минусы коэффициента текущей ликвидности
- Формула берёт активы как есть, не оценивая их качество. Просроченный долг покупателя формально числится дебиторской задолженностью. Товар, который годами лежит на складе, — запасами. Оба увеличивают КТЛ, хотя на практике ни тот ни другой деньгами не станут.
- Статичность. Показатель рассчитывается на конкретную дату. Компания могла временно улучшить коэффициент перед отчётной датой — и это не отразится в формуле никак.
- Краткосрочные обязательства — это всё, что нужно погасить в течение года. Но срочность у них разная: один долг нужно закрыть через неделю, другой — через десять месяцев. КТЛ эту разницу не видит и складывает всё в одну сумму.
Заключение
Коэффициент текущей ликвидности — быстрый способ оценить платёжеспособность компании. Но одной цифры недостаточно: полноценный анализ включает коэффициент быстрой ликвидности, долговую нагрузку, рентабельность и динамику показателей за несколько лет.
Частые вопросы
Чем коэффициент текущей ликвидности отличается от быстрой ликвидности?
Быстрая ликвидность считается по той же формуле, но запасы из оборотных активов исключаются. Запасы — наименее ликвидная часть баланса, продать их быстро сложно. Поэтому быстрая ликвидность показывает, может ли компания расплатиться по обязательствам без распродажи склада. Коэффициент текущей ликвидности — более мягкая оценка, коэффициент быстрой ликвидности — более жёсткая.
Что делать, если коэффициент меньше 1?
Первый шаг — понять причину: разовый кассовый разрыв или системная проблема. В первом случае достаточно нарастить оборотные активы или сократить краткосрочные обязательства. Во втором — нужен полноценный финансовый аудит.
Какой коэффициент текущей ликвидности у хорошей компании для инвестора?
Норма зависит от отрасли. В торговле 1,4 считается приемлемым, в IT — уже слабым показателем. Общий ориентир — от 1,5 до 2,5, но не менее важна динамика: стабильно растущий коэффициент говорит о бизнесе больше, чем высокое, но снижающееся значение.
