Торговля акциями: с чего начать и как зарабатывать на фондовом рынке

Фондовый рынок даёт частному инвестору два формата участия. Первый — самостоятельные сделки: человек открывает счёт, отбирает бумаги и отвечает за каждое решение по портфелю. Второй — коллективные вложения, где портфель ведёт управляющая компания. Оба формата работают с одними и теми же активами и несут одинаковые рыночные риски. Различаются объём участия инвестора и круг задач, которые он берёт на себя: отслеживание отчётности эмитентов, контроль долей в портфеле, расчёты с бюджетом.

Что такое акции и как работает торговля на бирже

Акция — доля в капитале компании. Её владелец становится совладельцем бизнеса: получает голос на собрании акционеров и право на часть прибыли в виде дивидендов, когда собрание решит её распределить.

Компания выпускает бумаги ради привлечения денег на развитие. После размещения акции попадают на вторичный рынок, где инвесторы покупают их друг у друга. Эмитент в этих сделках уже не участвует.

Сама сделка проходит через биржу. Инвестор подаёт заявку через брокера, система находит встречную заявку с подходящей ценой, стороны фиксируют сделку. Расчёты по большинству операций на Московской бирже идут в режиме Т+1: бумаги и деньги переходят к новым владельцам на следующий рабочий день. Между заключением сделки и её исполнением работает клиринговый центр — он сверяет обязательства сторон и проводит расчёты.

ВАЖНО! Частное лицо не может выйти на биржу напрямую. Доступ к торгам даёт лицензированный посредник — брокер, который исполняет поручения клиента, ведёт учёт бумаг и выступает налоговым агентом.

Зачем начинать торговать акциями

Доход по акциям складывается из двух источников. Первый — разница между ценой покупки и ценой продажи. Второй — дивиденды, если компания их объявит.

Оба источника зависят от событий, которые держатель бумаг не контролирует: финансовых результатов эмитента, положения в отрасли, движения всего рынка. Гарантий здесь нет ни по одному инструменту. Цена бумаги может опуститься ниже уровня покупки и остаться там надолго. При дефолте эмитента держатель акций рискует потерять вложенные деньги целиком — акционеры получают своё после расчётов с кредиторами, и на этом этапе распределять чаще нечего.

Ещё одна причина, по которой люди приходят на биржу, — доступ к активам разного типа через один счёт. Кроме акций, там торгуются облигации, паи биржевых фондов, валютные инструменты.

Где торгуют акциями: основные биржи

Московская биржа

Главная площадка страны появилась в 2011 году после объединения ММВБ и РТС. Здесь проходят торги акциями российских компаний, облигациями, паями биржевых фондов, валютой и производными инструментами.

Бумаги распределены по трём уровням листинга. Первый и второй — котировальные списки с жёсткими требованиями к эмитенту, третий — некотировальная часть с более мягкими условиями.

Санкт-Петербургская биржа

Вторая российская площадка. До ноября 2023 года её основной специализацией были иностранные бумаги — инвесторы получали здесь доступ к акциям американских и европейских компаний.

После введения санкций США площадка приостановила торги иностранными инструментами. Сейчас на бирже обращаются российские ценные бумаги, часть активов инвесторов остаётся заблокированной в иностранной инфраструктуре.

Зарубежные рынки

Прямой доступ к иностранным площадкам для российских розничных инвесторов после 2022 года сильно ограничен. Часть бумаг доступна на внебиржевом рынке, однако ликвидность там низкая: по подсчётам «Коммерсанта», совокупный объём торгов десятью самыми популярными иностранными акциями за июль 2026 года составил около 150 млн рублей.

При торговле иностранными акциями добавляются валютный риск и инфраструктурные ограничения. Дивиденды по таким бумагам держатель может не получить, а налог с дохода придётся считать самостоятельно.

Как начать торговлю акциями: пошаговая инструкция

Выбор брокера

Первый шаг — проверить лицензию посредника в реестре Банка России. Компании без лицензии работать с деньгами инвесторов не вправе.

Дальше сравнивают тарифы: комиссию за сделку, плату за обслуживание счёта и депозитарные расходы. При частых операциях эти суммы заметно влияют на результат.

Открытие брокерского счёта или ИИС

Обычный брокерский счёт открывают удалённо, деньги с него выводят в любой момент. Ограничений по количеству счетов нет.

Индивидуальный инвестиционный счёт третьего типа даёт налоговые льготы взамен на срок владения. Для договоров, заключённых в 2024–2026 годах, минимальный срок — 5 лет, дальше он растёт на год ежегодно до десяти. Досрочное закрытие лишает льгот, а полученные вычеты придётся вернуть в бюджет.

Установка торгового терминала или мобильного приложения

Заявки подают через приложение брокера или торговый терминал на компьютере. Приложение проще: котировки, портфель, кнопка покупки и история операций собраны в одном окне.

Терминал даёт больше инструментов — биржевой стакан, графики с индикаторами, расширенные типы заявок. Освоить его сложнее, чем приложение.

Пополнение счёта и первая сделка

Счёт пополняют переводом с банковской карты или по реквизитам. Бумаги торгуются лотами: в одном лоте может быть одна акция, десять или тысяча — это зависит от эмитента.

Заявку принимают только в часы работы биржи. Основная сессия на фондовом рынке Московской биржи идёт с 10:00 до 18:40 по московскому времени. По части бумаг работают дополнительные сессии — утренняя и вечерняя. Перечень инструментов и время площадка публикует в разделе расписания торгов на сайте биржи. Поручение, отправленное после закрытия торгов, встанет в очередь до следующего дня, и цена исполнения к тому моменту изменится.

Перед покупкой брокер предложит пройти тестирование. Для неквалифицированных инвесторов оно обязательно по сложным инструментам — маржинальным сделкам, производным контрактам, отдельным типам облигаций.

ВНИМАНИЕ! Маржинальная торговля идёт на заёмные деньги брокера. Такие операции увеличивают и результат, и потери — при неблагоприятном движении цены брокер закроет позицию принудительно.

Другой формат: вложения через управляющую компанию

Брокер исполняет поручения клиента — какие акции купить и когда продать, решает сам инвестор. Управляющая компания работает иначе: она формирует портфель по правилам фонда или условиям стратегии доверительного управления, а инвестор владеет паем — долей в этом портфеле.

При таком формате инвестору не приходится самостоятельно разбираться в отчётности каждого эмитента и отслеживать котировки — эту работу ведёт команда управляющих. Деньги многих людей объединяются в общий портфель, которым занимается профессиональная команда управляющих.

УК ПСБ управляет линейкой биржевых и открытых паевых фондов, в том числе фондами, которые инвестируют в инструменты денежного рынка, рублёвые облигации и российские акции. Паи БПИФ можно купить через брокера или уполномоченное лицо. Заявку на приобретение паёв открытых фондов можно подать через личный кабинет на сайте управляющей компании, в интернет-банке или мобильном приложении ПСБ. С составом портфелей и правилами фондов можно ознакомиться в разделе раскрытия информации.

НА ЗАМЕТКУ: Стоимость пая меняется вслед за портфелем фонда и может снижаться. Результаты прошлых периодов не определяют доходы в будущем, вложения в паевые фонды государство не страхует.

Из чего складываются издержки инвестора

Результат по сделке уменьшают комиссии, и на старте их часто не замечают. При работе через брокера расходы складываются из трёх частей:

При частых операциях эти суммы накапливаются быстро. Покупка и продажа одной и той же бумаги оплачивается дважды — на входе и на выходе.

У паевых фондов структура расходов другая. Управляющая компания удерживает вознаграждение внутри фонда, оно уже учтено в стоимости пая. При покупке паёв открытого фонда может действовать надбавка, при погашении — скидка, их размеры прописаны в правилах доверительного управления конкретным фондом.

ВАЖНО! Комиссии и налог уменьшают результат в любом случае — и при росте цены бумаги, и при её снижении. Размер комиссий указан в тарифах брокера и в правилах доверительного управления фондом — эти документы доступны до заключения договора.

Какие бывают акции и как их выбрать

Обычные и привилегированные акции

Обыкновенные бумаги дают голос по всем вопросам собрания. Размер дивиденда по ним каждый раз определяет решение акционеров, заранее его никто не знает.

Привилегированные голоса обычно не дают, взамен их держатели получают приоритет в выплатах: устав фиксирует размер дивиденда или порядок его расчёта. Голос у таких владельцев появляется в отдельных случаях — при реорганизации, ликвидации общества и при пропуске выплаты дивидендов.

Голубые фишки и компании второго эшелона

Голубыми фишками на рынке называют бумаги крупнейших компаний с самыми большими объёмами торгов. Сделки по ним идут постоянно, разница между ценой покупки и ценой продажи минимальная. Московская биржа рассчитывает по таким бумагам отдельный индекс — MOEXBC.

Второй и третий эшелоны — компании меньшего размера с редкими сделками. Цена там двигается резче, а продажа крупного пакета по приемлемой цене может растянуться на дни.

Российские и зарубежные акции

Российский рынок акций доступен через любого брокера с лицензией, расчёты идут в рублях внутри отечественной инфраструктуры. Информацию об эмитентах компании раскрывают на русском языке.

Зарубежные бумаги добавляют валютный и инфраструктурный риск. После 2022 года доступ к ним для розничных инвесторов ограничен, а часть активов остаётся заблокированной.

Стратегии торговли акциями

Фундаментальный анализ

Аналитик изучает отчётность компании: выручку, прибыль, долговую нагрузку, денежный поток. Дальше он сравнивает расчётную стоимость бизнеса с ценой бумаги на бирже.

Метод требует времени и навыка чтения финансовых документов. Именно им пользуются управляющие фондами при формировании длинных портфелей.

Технический анализ

Здесь работают с графиками и историей торгов: уровнями поддержки и сопротивления, повторяющимися фигурами, объёмами сделок. Основа метода — наблюдение за поведением цены в прошлом.

Точного прогноза технический анализ не даёт, он показывает вероятности. Профессиональные управляющие часто сочетают оба подхода: фундаментальный помогает отобрать бумаги, технический — выбрать момент сделки.

Долгосрочные инвестиции

Бумаги держат годами, сделки совершают редко. Длинный срок даёт портфелю время пройти через спад и восстановление, а владение свыше трёх лет открывает право на инвестиционный вычет в пределах установленного лимита (ст. 219.1 НК РФ).

Обратная сторона — деньги надолго перестают быть доступными, а положение эмитента на десять лет вперёд прогнозировать сложно.

Краткосрочный трейдинг

Сделки внутри дня или недели. Подход требует постоянного присутствия у терминала, крепких нервов и понимания механики торгов.

Комиссии при частых операциях накапливаются и заметно уменьшают результат. Уровень риска здесь выше, чем при длительном владении бумагами.

Дивидендная стратегия

Инвестор отбирает компании с историей регулярных выплат и дивидендной политикой, где прописан порядок расчёта. Доход формируют поступления от эмитентов.

Гарантий такой подход не даёт: собрание акционеров вправе направить прибыль на развитие бизнеса или погашение долга. После даты закрытия реестра цена бумаги обычно снижается примерно на размер выплаты — рынок называет это дивидендным гэпом.

Инвестиции в ETF и фонды

Биржевой паевой инвестиционный фонд даёт готовый набор бумаг в одной сделке. Управляющая компания формирует портфель, инвестор покупает пай на бирже так же, как обычную акцию.

ETF — зарубежный аналог БПИФ. Большинство иностранных ETF закрыты для российских розничных инвесторов после ограничений 2022 года.

Как следить за акциями и управлять портфелем

Торговые терминалы и мобильные приложения

Приложение брокера показывает состав портфеля, текущую стоимость бумаг и историю операций. Там же настраивают уведомления о движении цены.

Терминал добавляет биржевой стакан, графики с индикаторами и расширенные типы заявок. Стоп-заявка закрывает позицию при достижении заданной цены. Возможность пользоваться такой заявкой предусмотрена у большинства брокеров, параметры срабатывания инвестор задаёт сам.

Новости и аналитика

Основной источник информации об эмитенте — его собственное раскрытие: отчётность, сообщения о существенных фактах, решения совета директоров. Расписание корпоративных событий публикует Московская биржа.

Аналитические обзоры брокеров и инвестиционных компаний помогают разобраться в отраслевом контексте. Прогнозы из таких материалов остаются прогнозами и расходятся с реальностью регулярно.

Диверсификация и контроль рисков

Одна компания в портфеле означает полную зависимость от её дел. Распределение денег между эмитентами разных отраслей ослабляет влияние проблем отдельного бизнеса.

Заранее определённая доля каждой бумаги в портфеле помогает не увлечься одной идеей. Полностью риск ни один приём не снимает.

Частые ошибки на старте

Риски и налоги при торговле акциями

Рыночные и нерыночные риски

Риски по акциям делятся на две группы. Рыночные связаны с движением цен: они проявляются каждый торговый день и затрагивают всех держателей бумаг. Нерыночные приходят со стороны — от инфраструктуры торгов, регулятора или самой компании-эмитента. Инвестор сталкивается с ними реже, зато последствия растягиваются на месяцы. Перечень, с которым работают на фондовом рынке, выглядит так:

Вложения в ценные бумаги не попадают под государственное страхование вкладов. При проблемах брокера активы клиента хранятся в депозитарии отдельно от имущества посредника, однако урегулирование таких ситуаций требует времени.

Налогообложение доходов от акций

С дохода от продажи бумаг и с дивидендов удерживают НДФЛ по ставке 13% с суммы до 2,4 млн рублей за год и 15% с превышения (п. 1.1 ст. 224 НК РФ).

Российский брокер выступает налоговым агентом: считает базу как разницу между доходами и расходами, удерживает налог по итогам года. Налог с дивидендов удерживает депозитарий или эмитент, инвестор получает на счёт очищенную сумму. При работе через иностранного посредника доход декларируют самостоятельно по форме 3-НДФЛ.

Выводы: с чего складывается работа на фондовом рынке

Начало торговли на фондовом рынке выглядит просто: лицензированный брокер, счёт, тестирование, первая сделка. Дальше начинается работа, которая требует времени — чтение отчётности, отслеживание корпоративных событий, контроль долей в портфеле и расчёт налогов.

Результат по акциям никто не гарантирует: цена меняется каждый день, дивиденды зависят от решения акционеров, а дефолт эмитента способен нарушить любые расчёты. Тем, кто не готов вести портфель самостоятельно, доступен другой формат — коллективные вложения, где портфель формирует управляющая компания по правилам фонда.